在我们之前题为“【H2Jr管和流动性，谁松谁tIx4？】“双支柱”如何Aeq5调货币政策和监管政3i7X的关系》”的报告一eXCp中提到，货币政策稳6aYQ推升短期资金利率，PQpg势方向是挤出杠杆，ZPR1会阶段性地为杠杆机C6QN保留一定盈利空间，ObmR免资金同时离场导致4Yit盘；同期内通过监管E93o策收紧，迫使不同类dUrj资金主体有序逐步离pQst；待监管政策从紧取l50Q阶段成果后，再度小Bhz8收紧货币政策抬升资nFjl利率，进一步压缩债egmz杠杆盈利空间，为下uG1j轮监管政策加码准备Gdys前提条件bgNP

总的来说，只要不打仗，不Rt5S中国日益被严重边缘化，就hYpr美国也不好办8RfH